Một người đọc (Al) gần đây đã hỏi liệu sự tương quan giữa các loại tài sản khác nhau đã tăng lên trong vài năm qua chưa:
Sự thất vọng của tôi là dữ liệu của Ferri cho giai đoạn này đến năm 2001. Dự đoán của giáo dân tôi là tác động của toàn cầu hóa thực sự xảy ra sau năm 2001. Nếu đúng, thì mối tương quan có lẽ cao hơn nhiều kể từ đó. Tôi không muốn harp về yếu tố này của phân bổ tài sản nhưng làm thế nào để bạn tìm thấy các lớp tài sản với hiện tại thấp (ví dụ: 2001-2006 tương quan? Rõ ràng, tài sản cố định nên có một mối tương quan rất thấp - nhưng lợi nhuận gần đây đã ít hơn sao.
(Nếu hệ số tương quan (hoặc chỉ tương quan ngắn) là mới đối với bạn, hãy xem bài viết của tôi về Elaine từ Seinfeld Show (nghiêm túc) và loạt bài của tôi về Phân bổ tài sản.) Vì vậy, tôi tìm hiểu một số nghiên cứu và tìm thấy một số bài báo hay gần đây có thể giúp trả lời câu hỏi của Al.
Câu trả lời ngắn gọn là mối tương quan giữa một số nhóm tài sản đã tăng lên trong những năm gần đây, trong khi những người khác thì không. Quan trọng hơn, sự tương quan của các loại tài sản khác nhau trong 30 năm qua có thể mang lại một số bất ngờ cho bạn và thay đổi cách bạn đầu tư tiền của mình. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.
Dữ liệu tương quan gần đây
Dữ liệu của tôi về sự tương quan xuất phát từ hai bài viết tôi khuyên bạn nên: (1) Mua các mối tương quan giữa các loại tài sản số của Richard A. Ferri, CFA; và (2) Nhấn mạnh các tài sản có liên quan thấp: Sự biến động của tương quan, bởi William J. Coaker II, CFP, CFA, CIMA. Bài báo của Ferri là sự tiếp nối của cuốn sách tuyệt vời của ông, All About Asset Allocation
Cổ phiếu và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ: Tương quan dao động từ khoảng 0 đến -0,6. Sự tương quan cao tới mức 6 vào giữa những năm 1990.
Cổ phiếu Cap và Cap lớn: Tương quan dao động từ khoảng 0,5 đến 0,85, cao hơn so với thập kỷ trước.
Cổ phiếu của Hoa Kỳ và Thái Bình Dương: Tương quan dao động từ khoảng.45 đến.6.
Cổ phiếu của Mỹ và Châu Âu: Tương quan dao động từ khoảng.7 đến.9.
REIT và cổ phiếu Mỹ: Tương quan dao động từ khoảng 0 đến 0,5.
Dữ liệu tương quan dài hạn
Coaker thực hiện một công việc tuyệt vời để lập biểu đồ dữ liệu tương quan từ năm 1970 đến năm 2004. Trung bình và độ lệch chuẩn của dữ liệu so với dữ liệu của Ferri, trong số những thứ khác, rằng mối tương quan giữa chứng khoán Mỹ và chứng khoán quốc gia phát triển đã tăng năm. Dưới đây là một trong các biểu đồ của Coaker cho thấy dữ liệu tương quan dài hạn:
