Sau một tuần đàm phán căng thẳng, Hạ viện đã đưa ra một dự thảo 110 trang của dự luật cứu trợ, được gọi là Đạo luật ổn định kinh tế khẩn cấp năm 2008. Các sự kiện dẫn đến dự luật bao gồm các cuộc gọi đêm khuya tới Warren Buffett để có được cuộc khủng hoảng và hậu quả nếu hóa đơn cứu trợ của Bush không được thông qua. "Chúng tôi đang xem xét một vách đá về điều kiện kinh tế của đất nước trong vài năm tới", Buffett cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên kênh Fox Business. "Nếu Quốc hội không giúp chúng tôi về điều này, thiên đường giúp chúng tôi." Vì vậy, hãy đi sâu vào kế hoạch cứu trợ và xem chính xác những gì nó làm, những gì nó sẽ chi phí, và cho dù nó sẽ làm việc.
Quy định chính của Chương trình Bailout
Mục đích của Đạo luật ổn định kinh tế khẩn cấp là "ngay lập tức cung cấp quyền hạn và cơ sở mà Bộ trưởng Tài chính có thể sử dụng để khôi phục tính thanh khoản và ổn định cho hệ thống tài chính của Hoa Kỳ." Cụ thể, gói cứu trợ ủy quyền cho Bộ trưởng Kho bạc, thông qua Văn phòng ổn định tài chính mới được tạo ra, để mua các khoản thế chấp thương mại và nhà ở và bất kỳ chứng khoán nào liên quan đến các khoản thế chấp đó.
Ngoài ra, Đạo luật cho phép Thư ký mua, tuân theo các quy định thông báo nhất định, bất kỳ công cụ tài chính nào khác nếu Thư ký xác định là cần thiết để thúc đẩy ổn định thị trường tài chính. Quyền hạn vượt quá các khoản thế chấp là quan trọng, và có khả năng là Bộ trưởng sẽ mua một số mức tín dụng và các công cụ tài chính liên quan đến khoản vay giáo dục, trong số những người khác.
Kế hoạch Bailout cũng sẽ thiết lập Ban giám sát ổn định tài chính (Đoạn 104). FSOB sẽ được giao nhiệm vụ xem xét việc thực hiện thẩm quyền theo Đạo luật, nghĩa là, theo dõi cách Bộ trưởng Kho bạc chi tiền của người nộp thuế. FSOB sẽ bao gồm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Bộ trưởng Tài chính, Giám đốc Cơ quan Tài chính Trang chủ Liên bang, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, và Thư ký Nhà ở và Phát triển Đô thị.
Chi phí Bailout sẽ là bao nhiêu?
Phần lớn đã được nói về thẻ giá 700 tỷ đô la của gói cứu trợ. Mặc dù rất khó để dự đoán chi phí cuối cùng cho người nộp thuế, một điều rõ ràng, nó sẽ tốn rất nhiều LESS hơn 700 tỷ USD. Đây là lý do tại sao.
Các kế hoạch Bailout không cung cấp cho thư ký, tùy thuộc vào phê duyệt nhất định, có thể có quyền truy cập lên đến 700 tỷ USD để mua tài sản gặp khó khăn. Theo Mục 115 hiện tại, Bộ trưởng sẽ được cấp quyền truy cập ngay tới 250 tỷ đô la, có thể dễ dàng tiếp cận 100 tỷ đô la khác và có thể tiếp cận thêm 350 tỷ đô la khác để từ chối Quốc hội.
Điều quan trọng là phải hiểu rằng Thư ký được ủy quyền không chỉ để mua tài sản gặp khó khăn, mà còn để bán các tài sản được mua. Điều đó có nghĩa, trong số những thứ khác, rằng Bộ trưởng không thể nắm giữ hơn 700 tỷ USD tài sản đã mua. Nếu anh ta mua và sau đó bán một số tài sản, tuy nhiên, anh ta có thể sử dụng số tiền thu được từ việc bán để mua thêm tài sản, luôn chịu giới hạn 700 tỷ đô la.
Cuối cùng, số tiền mà người nộp thuế trả cho gói cứu trợ tùy thuộc vào số tiền mà Thư ký trả cho các tài sản gặp khó khăn và người kế nhiệm của ông cuối cùng bán chúng cho cái gì. Có khả năng, theo ý kiến của tôi, rằng thư ký sẽ trả quá cao (hoặc trả tiền ở mức cao nhất của một phạm vi giá cả hợp lý) cho các tài sản gặp khó khăn. Tại sao? Để bơm thanh khoản vào thị trường. Đây là cách mà Warren Buffett đề nghị Bộ trưởng tiến hành xác định giá trị của những tài sản này:
[Nếu] họ làm [cứu trợ] ngay, tôi nghĩ họ sẽ kiếm được nhiều tiền…. Họ không nên mua các công cụ nợ này ở những gì các tổ chức trả tiền. Họ không nên mua chúng với những gì họ mang theo, giá trị mang theo là gì, nhất thiết. Họ nên mua chúng theo loại giá có sẵn trên thị trường. Những người mua những công cụ này trên thị trường đang hy vọng sẽ kiếm được từ 15 đến 20% cho những công cụ này. Nếu chính phủ làm bất cứ điều gì vượt quá chi phí vay, thỏa thuận này sẽ có lợi nhuận. Và tôi sẽ đặt cược nó sẽ đi ra với một lợi nhuận, thực sự …
Bạn có thể khá huyền ảo khi đánh dấu vị trí trên Phố Wall, đặc biệt khi mọi thứ không giao dịch. Một điều bạn muốn chắc chắn, khi Kho bạc đang mua mọi thứ, là những dấu hiệu họ không tạo ra bất kỳ sự khác biệt nào. Như tôi đã nói, nó sẽ không phải là một ý tưởng tồi, nếu bạn đang mua mười tỷ đồng bảo mật và bạn là Kho bạc, để họ bán năm trăm triệu, hoặc một cái gì đó như thế vào thị trường, vì vậy bạn tìm thấy giá thị trường thực tế là gì và sau đó mua 9-1 / 2 tỷ khác với mức giá đó. Tôi thực sự nghĩ rằng, tôi thực sự nghĩ rằng Kho bạc sẽ thực hiện - Tôi nghĩ họ sẽ trả 700 tỷ và kiếm được một số tiền đáng kể, nếu họ tiếp cận nó theo cách đó.
Trong phân tích cuối cùng, chỉ có thời gian sẽ cho biết bao nhiêu tiền cứu trợ này sẽ có giá. Trong một cuộc phỏng vấn ngày hôm nay, đại diện Barney Frank đã chốt giá khoảng 100 tỷ USD. Rất nhiều tiền, để chắc chắn, nhưng không phải 700 tỷ đô la.
Liệu gói cứu trợ có hoạt động không?
Đó là câu hỏi 700 tỷ đô la. Một phần khó khăn trong việc trả lời nó là xác định chính xác những gì mà gói cứu trợ nhằm sửa chữa.Nó sẽ mang lại một mức độ chắc chắn, ổn định và thanh khoản cho các thị trường tài chính mà họ rất cần. Hy vọng rằng, việc cứu trợ sẽ giúp ổn định giá bất động sản. Nhưng cứu trợ sẽ không khắc phục những gì thực sự đe dọa tương lai kinh tế của đất nước chúng ta.
Từ người tiêu dùng đến chính phủ, chúng tôi đã trở thành một xã hội tiêu thụ quá mức. Chính phủ liên bang tiêu thụ quá nhiều và sẽ tiếp tục làm như vậy dưới chính quyền của Obama hoặc McCain. Nhà nước và chính quyền địa phương tiêu thụ quá nhiều, nhiều người đang thiếu hụt đáng kể. Và cá nhân quá tiêu thụ. Chúng tôi đã thoát khỏi sự tiêu thụ vô độ này do sự giàu có khổng lồ của đất nước chúng ta, được xây dựng trong nhiều thập kỷ của sự khéo léo và làm việc chăm chỉ của người Mỹ. Nhưng bữa tiệc chỉ có thể kéo dài quá lâu.
Bây giờ chúng ta phải đối mặt với cạnh tranh gắn kết từ các nước như Trung Quốc và Ấn Độ. Trong khi chúng tôi đang bận rộn tiêu thụ, họ đang bận rộn đầu tư và phát triển. Vậy gói cứu trợ có hiệu quả không? Nó sẽ là một khoản viện trợ rất đắt tiền và đáng xấu hổ trên một vết thương tài chính có thể gây ra sự gián đoạn lớn trong nền kinh tế của chúng ta. Để kết thúc, tôi tin rằng nó sẽ làm việc. Nhưng những gì nó không giải quyết là ung thư tài chính đã phát triển ở nước ta từ những năm 1980. Và với sự bừa bãi chính trị đối với tầng lớp trung lưu mà chúng ta gọi là chính trị tổng thống, tôi nghĩ rằng ung thư tài chính sẽ di căn, nếu nó chưa xảy ra.
Trợ giúp chủ nhà
Ngoài các khía cạnh cốt lõi của dự luật, pháp luật khẩn cấp còn có một số điều khoản thú vị khác. Ví dụ, phần 110 quy định một số sửa đổi đối với một số khoản thế chấp nhà ở, bao gồm việc giảm lãi suất và giảm nợ gốc. Các khoản thế chấp sẽ đủ điều kiện nhận hỗ trợ như vậy bao gồm các khoản thế chấp do HFA nắm giữ, hiện kiểm soát Freddie Mac và Fannie Mae.
Bạn có thể đọc toàn bộ nội dung của kế hoạch cứu trợ được đề xuất ở đây: Đạo luật ổn định kinh tế khẩn cấp năm 2008.