Facebook trị giá $ 100 tỷ (và tôi có thể Whistle Dixie Out My @ $$)

Facebook trị giá $ 100 tỷ (và tôi có thể Whistle Dixie Out My @ $$)
Facebook trị giá $ 100 tỷ (và tôi có thể Whistle Dixie Out My @ $$)
Anonim

Họ nói rằng sự điên rồ đang làm điều tương tự lặp đi lặp lại và mong đợi một kết quả khác. Công nghệ Buble gặp Facebook.

Facebook đang trên bờ vực mở ra IPO lớn nhất từ trước tới nay. FB có kế hoạch cung cấp 337 triệu cổ phiếu loại A ở mức từ 28 đô la đến 35 đô la mỗi cổ phiếu. Ở mức cao nhất trong phạm vi đó, và cộng thêm vào các cổ phiếu nổi bật khác, bạn đến mức định giá chỉ là 100 tỷ USD.
Facebook đang trên bờ vực mở ra IPO lớn nhất từ trước tới nay. FB có kế hoạch cung cấp 337 triệu cổ phiếu loại A ở mức từ 28 đô la đến 35 đô la mỗi cổ phiếu. Ở mức cao nhất trong phạm vi đó, và cộng thêm vào các cổ phiếu nổi bật khác, bạn đến mức định giá chỉ là 100 tỷ USD.

Năm ngoái, thu nhập ròng của công ty là khoảng 1 tỷ USD.

Với định giá 100 tỷ đô la, tỷ lệ giá trên thu nhập của Facebook sẽ ở mức 100. Nói cách khác, với thu nhập hiện tại, các nhà đầu tư sẽ mất 100 năm để kiếm lại khoản đầu tư của họ.

Google đứng ở mức P / E là 18.

P / E của Apple nằm ở mức 14.

Trường hợp xác định giá trị là sự tăng trưởng của Facebook sẽ không có gì bất thường. Nói cách khác, các nhà đầu tư đang cá cược rằng Facebook sẽ phát triển thành giá trị của nó.

Một lý thuyết như vậy không phải là chưa từng có. P / E của Google tại IPO của nó là 195! Cổ phiếu của Google có giá 85 đô la tại IPO, tăng vọt lên 600 đô la trong năm 2007, giảm xuống mức 400 đô la vào năm 2009 và hôm nay bán với giá khoảng 600 đô la. Tôi đoán là nếu bạn mua tại IPO và vẫn sở hữu cổ phiếu ngày hôm nay, bạn sẽ rất vui.

Điều tương tự cũng có thể xảy ra với Facebook. Nhưng nó không phải là một đặt cược thông minh vì nhiều lý do.

Đầu tiên, động lượng của Facebook đã bắt đầu chậm lại. Trong quý đầu tiên của năm 2012, doanh thu của nó đã tăng trưởng với tốc độ 45% so với một năm trước. Đó là sự tăng trưởng mà hầu hết mọi công ty đều yêu thích, nhưng lại xa vời với mức tăng trưởng gần 90% mà nó đã đạt được một năm trước đó. Và lợi nhuận của nó thực sự đã giảm 12% so với một năm trước đó.

Thứ hai, 85% doanh thu đến từ quảng cáo. Nếu Facebook sẽ phát triển thành giá trị của nó, nó sẽ cần phải mở rộng các dòng doanh thu khác. Như bạn thấy bên dưới, tăng trưởng ở Hoa Kỳ đã bắt đầu chậm, nơi mà nhiều đô la quảng cáo được chi tiêu. Và nền tảng quảng cáo của nó không thể so sánh với nền tảng của Google.

Chúng tôi sử dụng công cụ tìm kiếm để tìm và mua nội dung, vì vậy quảng cáo phù hợp với tự nhiên. Facebook vẫn đang kết nối với bạn bè và gia đình. Có một nơi để quảng cáo trên nền tảng của Facebook không? Tất nhiên. Nó có biện minh cho việc định giá 100 tỷ đô la không? Không đời nào.

Thứ ba, Facebook đang hết khách hàng tiềm năng. Theo S-1 được đệ trình với SEC, nó có khoảng 900 triệu người dùng. Cùng một hồ sơ cho chúng tôi biết rằng có khoảng 2 tỷ người dùng internet trên toàn thế giới. Nếu họ có thể tăng gấp đôi người dùng của họ, họ sẽ phải mở rộng sang một hành tinh khác để tìm thêm tăng trưởng.

Facebook đã bão hòa thị trường như Chile, Thổ Nhĩ Kỳ và Venezuela, nơi FB ước tính tỷ lệ thâm nhập lớn hơn 85%. Và kiểm tra biểu đồ này lấy từ S-1 của nó:

Sự tăng trưởng tổng thể của người dùng hàng tháng là ấn tượng. Nhưng hãy lưu ý mức độ tăng trưởng đã bắt đầu chậm lại ở Hoa Kỳ (biểu đồ hàng thứ hai ở bên trái). Phù hợp với các biểu đồ này là doanh thu của Facebook từ bên ngoài Hoa Kỳ ngày càng tăng. Nhưng độ bão hòa ở Mỹ không tốt cho quy mô FB cần đạt được để biện minh cho việc định giá của nó.
Sự tăng trưởng tổng thể của người dùng hàng tháng là ấn tượng. Nhưng hãy lưu ý mức độ tăng trưởng đã bắt đầu chậm lại ở Hoa Kỳ (biểu đồ hàng thứ hai ở bên trái). Phù hợp với các biểu đồ này là doanh thu của Facebook từ bên ngoài Hoa Kỳ ngày càng tăng. Nhưng độ bão hòa ở Mỹ không tốt cho quy mô FB cần đạt được để biện minh cho việc định giá của nó.

Tuy nhiên, nó sẽ không nghi ngờ gì là một điên cuồng ăn khi chuông mở cửa. Paul R. La Monica của CNN Danh tiếng của Buzz đặt nó tốt nhất–

Tất nhiên, không ai hoài nghi của tôi sẽ tạo ra sự khác biệt khi Facebook bắt đầu giao dịch. Nhu cầu về IPO Facebook có thể sẽ rất nóng mà các nhà đầu tư sẽ mua trước và đặt câu hỏi sau. Khoản tiền trị giá 5 tỷ USD mà Facebook dự định bán là một lượng nhỏ.

"Với yếu tố nổi và khan hiếm nhỏ, mọi người sẽ muốn một phần của hành động," Loughran nói.

Nhưng đánh dấu lời của tôi: Định giá vẫn còn quan trọng. Cuối cùng, Facebook sẽ phải giao dịch với mức giá phù hợp hơn với các đồng nghiệp của mình.

Nhưng nếu bạn sắp chết để mua cổ phần của Facebook, có tin tốt cho nhà đầu tư nhỏ. Thứ Năm tuần trước, Facebook đã thêm E * Trade vào danh sách các nhà bảo hiểm. Nếu bạn muốn chia sẻ IPO Facebook, E * Trade là câu trả lời của bạn.

Và nói về Facebook, bạn có phiền đến trang Facebook của Dough Roller hay không? FB có thể không có giá trị 100 tỷ USD, nhưng 900 triệu người dùng không có gì để hắt hơi!

Chủ đề phổ biến.