Giao dịch nội gián theo định nghĩa không phải là bất hợp pháp. Thuật ngữ này bắt nguồn từ nhân viên của các công ty giao dịch cổ phiếu từ bên trong. Giao dịch nội gián chỉ là bất hợp pháp nếu hai hiệu trưởng được đáp ứng.
- Đầu tiên, thông tin được sử dụng khi giao dịch phải là vật liệu và không công khai.
- Thứ hai, tiết lộ hoặc giao dịch dựa trên thông tin này phải cố ý vi phạm nghĩa vụ “tin cậy hoặc tự tin”
Liệu một bộ hoàn cảnh cụ thể có cấu thành giao dịch nội gián bất hợp pháp có thể vô cùng khó khăn để đánh giá hay không. Cuối cùng, người ta nên tham khảo ý kiến luật sư để hiểu liệu có bất kỳ giao dịch hoặc thông tin giao dịch cụ thể nào sẽ chạy theo luật hiện hành hay không. Nhưng để hiểu rõ hơn ranh giới giữa luật pháp và bất hợp pháp, đây là bốn tình huống giả định:
Ví dụ 1 - John Johnson, CEO của Công ty 1, vừa ra khỏi cuộc họp với nhóm tài chính của mình, trong đó lợi nhuận của công ty cao hơn 0,50 đô la so với dự kiến. Báo cáo thu nhập quý là do công chúng trong ba ngày và John quyết định mua 5.000 cổ phiếu chỉ vài ngày trước khi các báo cáo được phát hành. Bằng cách có thông tin tài liệu, phi công khai mà công ty đang hoạt động tốt hơn dự kiến và sử dụng nó để thực hiện giao dịch, ông Johnson đã tiến hành một giao dịch bất hợp pháp.
Ví dụ số 2 - Bobby Roberts, Giám đốc tài chính của Công ty 2, biết rằng công ty của ông là tanking. Bằng sáng chế họ cần để phát hành công nghệ bàn chải đánh răng mới của họ đã không đi qua và 10.000 cổ phiếu của mình chắc chắn sẽ giảm.
Biết rằng nếu anh ta bán những cổ phần này trước khi công chúng được thông báo về các vấn đề bằng sáng chế, anh ta sẽ vi phạm luật, Bobby quyết định bán cổ phần của anh ta một ngày sau khi thông tin được công khai, giảm thiểu tổn thất sắp xảy ra của anh ấy. Bởi vì Bobby là một nhân viên cao cấp, bán một số lượng lớn cổ phiếu, anh ta có lẽ sẽ phải báo cáo thương mại này cho ủy ban điều tiết làm cho việc buôn bán hợp pháp này.
Ví dụ số 3 - Thomas Street đang kỷ niệm 25 tuổith kỷ niệm ngày cưới với vợ tại một nhà hàng fance. Họ ngồi cạnh CEO của Công ty C, không có gì ngoài nụ cười trên khuôn mặt. Trong khi ăn Thomas nghe lỏm CEO nói với các nhân viên của mình rằng họ có thể mong đợi sự gia tăng tốt trong một vài tuần vì lợi nhuận của họ là thông qua mái nhà và không có ngăn cản họ.
Thomas vội vã về nhà và mua 1.000 cổ phiếu của Công ty C để kiếm một khoản tiền. Mặc dù anh ta có thông tin không công khai, nhưng không phải do lỗi của anh ta và cuộc họp mà CEO và các nhân viên đã không được thiết kế để rò rỉ thông tin. Kết quả là rất hợp pháp và rất có lợi nhuận.
Ví dụ số 4 - Marcos Padilla đi đến một quán bar tối thứ Sáu sau giờ làm việc, nơi một người bạn ngẫu nhiên hỏi anh ta có muốn kiếm được nhiều tiền không. Đương nhiên, Marcos quan tâm và lắng nghe người đàn ông nói với anh ta rằng anh ta có một mẹo về một kho lạnh. Công ty D sắp bị truy tố vì gian lận và cổ phiếu của họ có khả năng giảm mạnh. Marcos cũng biết rằng mẹo này đến từ một nhà phân tích tài chính với công ty D để nó hợp pháp.
Nếu Marcos quyết định bán cổ phiếu này ngắn, anh ta vi phạm luật vì điều này được xác định là giao dịch nội gián bất hợp pháp. Marcos có nên không được thông báo nơi mẹo xuất phát từ đó không, có khả năng anh ta sẽ không bị truy tố dù biết thông tin đến từ một thành viên bên trong công ty là không lớn.
Bạn có thể thấy từ các ví dụ trên mà truy tố các cá nhân thực hiện các giao dịch nội gián bất hợp pháp là vô cùng khó khăn. Rào cản tốt nhất vẫn là những hình phạt cứng được đưa ra trong những trường hợp cấu hình cao này. Nhiều lần trong năm, mọi công ty đại chúng đều có tiềm năng cung cấp thông tin nội bộ khiến cho việc kiểm soát nó gần như không thể.
Điểm mấu chốt là nếu bạn đủ may mắn để bắt gặp thông tin trong đức tin tốt, chỉ cần đảm bảo giữ thông tin cho chính mình. Và nếu bạn đặt câu hỏi liệu giao dịch trên một số thông tin có phù hợp hay không, hãy tham khảo ý kiến luật sư có kinh nghiệm với luật giao dịch nội gián.