Hai bài báo gần đây đã được công bố, có quan điểm trái ngược về đầu tư vào vàng và bạc. Cả hai bài viết, mà tôi sẽ thảo luận sau một phút, cung cấp thông tin chi tiết quan trọng về việc mua kim loại quý. Mặc dù không phải với số lượng lớn, tôi đã mua bạc Eagles Mỹ trong hai năm qua và dự định mua vàng Mỹ Eagles năm nay.
Tuy nhiên, với giá vàng, việc mua kim loại quý bây giờ có vẻ điên rồ như đầu tư vào Amazon (tỷ lệ p / e là 131). Tôi vẫn tin rằng có một nơi trong hầu hết các danh mục đầu tư cho các mặt hàng này. Hãy xem xét hai quan điểm tương phản, và sau đó tôi sẽ mô tả cách tiếp cận đầu tư của mình với vàng và bạc.
Buffett nói không với vàng
Bài báo đầu tiên là từ Warren Buffett - Tại sao cổ phiếu đánh bại vàng và trái phiếu. Tôi rất khuyên bạn nên bài viết này. Phần tốt nhất thực sự không có gì để làm với vàng cả. Trong bài viết, Buffett nói về rủi ro của một khoản đầu tư và tại sao trái phiếu ngày hôm nay là tài sản rủi ro để nắm giữ hơn cổ phiếu. Đó là phải đọc.
Nhưng sau đó anh ta quay sang vàng. Và như chỉ Buffett có thể, ông sử dụng hình ảnh để lái xe về nhà quan điểm của mình rằng vàng là một tài sản khủng khiếp để giữ:
Hôm nay, trữ lượng vàng của thế giới là khoảng 170.000 tấn. Nếu tất cả số vàng này được kết hợp với nhau, nó sẽ tạo thành một khối lập phương khoảng 68 feet mỗi bên. (Hình ảnh phù hợp thoải mái trong một sân bóng chày.) Với giá 1.750 USD / ounce - giá vàng khi tôi viết điều này - giá trị của nó sẽ vào khoảng 9,6 nghìn tỷ USD. Gọi khối lập phương này là A.
Bây giờ, hãy tạo một đống B có giá trị bằng nhau. Vì vậy, chúng tôi có thể mua tất cả đất trồng trọt của Hoa Kỳ (400 triệu mẫu Anh với sản lượng khoảng 200 tỷ USD mỗi năm), cộng với 16 Exxon Mobils (công ty có lợi nhuận cao nhất thế giới, mỗi năm kiếm được hơn 40 tỷ USD). Sau khi mua hàng, chúng tôi sẽ có khoảng 1 nghìn tỷ đô la để lại cho tiền đi bộ xung quanh (không có cảm giác cảm giác bị ràng buộc sau khi mua bản lề này). Bạn có thể tưởng tượng một nhà đầu tư với 9,6 nghìn tỷ đô la lựa chọn cọc A trên đống B?
Ban đầu, tôi thấy lập luận của Buffett thuyết phục. Xét cho cùng, anh ta đúng là vàng là một tài sản phi sản xuất. Nó không có thu nhập, trả cổ tức, hoặc thậm chí lãi suất. Ngay cả tiền mặt trong một chứng chỉ tiền gửi trả lãi suất, mặc dù với số lượng rất nhỏ ngày hôm nay. Vàng chỉ ngồi đó. Đó là con mắt kẹo tốt nhất.
Tuy nhiên, có điều gì đó làm phiền tôi về phân tích của Buffett. Cũng giống như tuyên bố nổi tiếng của anh ta bây giờ rằng thư ký của anh ta trả nhiều hơn thuế, anh ấy không thể không cảm thấy như tôi đang bị lừa đảo. Và sau đó tôi đã xem qua bài viết thứ hai mà tôi muốn chia sẻ với bạn.
Roy Sebag nói có vàng
Bài viết thứ hai xuất phát từ một người nào đó mà bạn có thể chưa từng nghe đến, Roy Sebag. Ông là đối tác quản lý của Essentia Equity, Ltd. là một đối tác đầu tư định hướng giá trị từ năm 2004-2010. Hôm nay, ông là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Natural Resource Holdings, Ltd. Bài viết đã được xuất bản trên Tìm kiếm Alpha - Tôn trọng không đồng ý với những lần xem gần đây của Buffett về vàng - Tìm kiếm Alpha.
Theo quan điểm của tôi, Sebag hoàn toàn phá hủy các lập luận của Buffett. Ông chỉ ra, ví dụ, so sánh vàng với cổ phiếu giống như so sánh táo với cam. Theo quan điểm của Sebag, vàng không phải là “đầu tư”. Thay vào đó, nó là một cách thay thế để giữ tiền mặt. Và không giống như tiền mặt, trong dài hạn, vàng không mất sức mua của nó.
Ông cũng chỉ ra rằng vào năm 1998, Buffett đã mua 130 triệu ounce bạc. Ông cũng lưu ý rằng trong thập kỷ qua, vàng đã vượt trội so với công ty của Buffett, Berkshire Hathaway.
Nếu bạn đang nghĩ đến việc mua vàng hoặc bạc, bài viết của Sebag chắc chắn đáng đọc.
My Take on Gold
Câu hỏi lớn cho những người xem xét đầu tư vào vàng hay bạc là lý do tại sao. Tại sao bạn muốn đầu tư vào kim loại quý? Nếu bạn đang mua vàng hoặc bạc với hy vọng tạo ra sự tăng giá nhanh khi giá tăng, bạn sẽ chịu rủi ro không được điều chỉnh. Không thể dự đoán một cách nhất quán các biến động giá ngắn hạn của hàng hóa, hoặc bất kỳ thứ gì khác cho vấn đề đó.
Mặt khác, sở hữu vàng hoặc bạc là một lựa chọn tốt để giữ tiền mặt. Tôi không đề nghị bạn lấy toàn bộ số tiền dự trữ và đổ vào vàng. Nhưng việc nắm giữ một số phần trăm nhỏ của danh mục đầu tư vào kim loại quý không mang lại một mức độ đa dạng mà nếu không trở nên khó khăn hơn và khó đạt được hơn.
Và khi các nước thiếu thâm hụt lớn, có xu hướng là một nguy cơ mặc định vì nó liên quan đến các nghĩa vụ nổi bật của quốc gia. Nguy cơ này khiến người dân từ đồng tiền của quốc gia này trở thành vàng, làm tăng nhu cầu. Hơn nữa, trong thời gian bất ổn chính trị và chiến tranh, các quốc gia thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng cũng làm cho công dân của quốc gia mất niềm tin vào giá trị của đồng tiền của họ, tăng thêm nhu cầu về vàng. Mặc dù có những yếu tố khác dẫn đến tăng nhu cầu về vàng và bạc như lạm phát, nhưng ở trên là những động lực quan trọng.
Như tôi đã lưu ý ở trên, tôi sẽ tiếp tục mua một lượng nhỏ bạc và vàng Mỹ Eagles. Với Eagles vàng, bạn có thể mua tiền xu khác nhau, từ 1 oz. xuống 1/10 của oz. Các đồng tiền nhỏ hơn làm cho chi phí nhiều hơn một chút doable cho một số. Và trong một thế giới hậu khải huyền, một số thích sợ hãi, họ cũng dễ dàng chi tiêu hơn.