Chúng tôi đã bắt đầu loạt bài về đầu tư cổ tức bằng cách kiểm tra các khoản chi trả cổ tức. Hôm nay, chúng tôi tiếp tục loạt bài này bằng cách xem xét cách thức cổ tức làm việc với các quỹ tương hỗ và liệu lợi nhuận trên một quỹ có phải là một yếu tố quan trọng trong quyết định đầu tư của chúng tôi hay không.
Chủ đề này xuất phát từ một email tôi nhận được từ người nghe podcast, chúng tôi sẽ gọi cho Frank:
Chào cướp,
Tôi là một nhà đầu tư 30 tuổi và tôi đã lắng nghe chương trình của bạn kể từ khi thử thách tiền 30 ngày của bạn. Nó thực sự thúc đẩy tôi. Tôi đánh giá cao tất cả các thông tin quý giá mà bạn đã cung cấp. Tôi mới đầu tư và tôi đã học được rất nhiều trong năm nay. Tôi đặc biệt quan tâm đến podcast số 28 nơi bạn giải thích tầm quan trọng của việc giữ phí thấp.
Hiện tại tôi đã đầu tư vào nhiều quỹ khác nhau của Mỹ và tôi đã suy nghĩ về việc tái đầu tư vào một số quỹ chỉ số Vanguard. Sau khi giải thích lý do của tôi cho cố vấn tài chính của tôi, cô ấy nhanh chóng chỉ ra rằng trong khi chi phí của chúng ta hãy nói VTSMX (.17% chi phí) thấp, tổng tái đầu tư không phải là tuyệt vời như của ví dụ ANCFX (.63% chi phí) mà tôi hiện đang đầu tư vào.
Cô ấy về cơ bản nói rằng mặc dù lệ phí cao hơn tôi vẫn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn trong dài hạn. Là người nghe podcast của bạn, ý tưởng này làm tăng cờ đỏ. Cô đã đề cập rằng một số quỹ có chi phí thấp có thể không tốn nhiều tiền từ phía trước, nhưng thay vào đó hãy lấy tiền ra ở mặt sau bằng cách không tái đầu tư càng nhiều. Đây là khu vực mà tôi bối rối. Bạn có thể mở rộng về điều này? Cô ấy có đúng là nhận cổ tức lớn hơn tốt hơn là giữ chi phí của tôi thấp?
Email của Frank đặt ra một số câu hỏi. Các quỹ có chi phí cao hơn có làm tốt hơn các quỹ ít tốn kém hơn không? Việc sử dụng các quỹ tương hỗ cao hơn có hiệu quả hơn những người có lợi tức cổ tức thấp hơn hay không. Và làm thế nào để bạn kiểm tra năng suất cổ tức của một quỹ tương hỗ?
Trong podcast tôi đề cập đến mối quan hệ giữa cổ tức và tổng lợi tức đầu tư. Bạn có thể nghe podcast tại đây:
Đối với những người thích chữ viết, hãy đi sâu vào chi tiết.
Cách tìm năng suất cổ tức của một quỹ tương hỗ
Là điểm xuất phát, chúng ta hãy trang trải các quỹ tương hỗ và lợi tức cổ tức. Khi các cổ phiếu thuộc sở hữu của một cổ tức chi trả cổ tức quỹ tương hỗ, thu nhập đó là quá khứ cho các cổ đông quỹ tương hỗ (mặc dù một số thu nhập cũng có thể được sử dụng để thanh toán chi phí của quỹ). Kết quả là, giống như đầu tư vào cổ phiếu cá nhân, đầu tư vào một quỹ tương hỗ chứng khoán hoặc ETF sẽ tạo ra thu nhập cổ tức.
Cách dễ nhất để kiểm tra năng suất cổ tức của một quỹ hoặc ETF là sử dụng một công cụ miễn phí như Morningstar. Sử dụng Morningstar, chúng tôi có thể nhanh chóng thấy lợi tức cổ tức cho hai quỹ được đề cập trong email của Frank. VTSMX có năng suất 1,66% và ANCFX mang lại 1,22% như được phản ánh trong các ảnh chụp màn hình sau:
Tại sao cổ tức cao hơn không phải lúc nào cũng tốt nhất
Quan trọng như cổ tức là một danh mục đầu tư, chúng chỉ là một phần của câu đố. Cuối cùng những gì chúng ta nên tập trung vào là tổng lợi nhuận sau lệ phí và thuế. Tổng lợi nhuận bao gồm không chỉ cổ tức từ cổ phiếu và các quỹ tương hỗ chứng khoán, mà còn quan tâm từ trái phiếu và tăng giá vốn từ cả cổ phiếu và trái phiếu.
Hơn nữa, các cổ phiếu năng suất cao thường có tổng lợi nhuận thấp hơn. Lý do là một số khoản đầu tư có năng suất cao mang lại tăng trưởng thiếu máu. Một ví dụ điển hình ở đây sẽ là một tiện ích. Với mức giá do chính phủ quy định và các yêu cầu về vốn thâm dụng, lợi nhuận và tăng trưởng cổ tức có thể thấp hơn mức trung bình. Đồng thời, lợi nhuận trên các tiện ích có thể rất cao.
Vấn đề ở đây không phải là để chỉ trích cổ tức. Thay vào đó, nó là để nhấn mạnh rằng cổ tức chỉ là một phần của hình ảnh. Và các khoản đầu tư cho năng suất thấp hơn cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn hơn thường có thể thực hiện các giải pháp thay thế tăng trưởng năng suất cao hơn nhưng chậm hơn.
Cuối cùng, trong các cổ tức chịu thuế tài khoản có thể kích hoạt thuế. Khi đầu tư mang lại mức cổ tức cao hơn, hóa đơn thuế hàng năm của bạn có thể tăng lên. Các loại thuế này cân nhắc lợi nhuận của danh mục đầu tư theo thời gian.
Trong ngắn hạn, trong khi cố vấn là đúng để hát những lời khen ngợi về cổ tức tái đầu tư, nó thiển cận để kết luận rằng một quỹ năng suất cao hơn là tốt hơn so với một trong đó trả ra một năng suất thấp hơn.
Phí không tương quan với lợi nhuận
Cuối cùng, chi phí của một khoản đầu tư không quyết định lợi nhuận, như cố vấn Franks đề nghị. Các quỹ có mức phí cao có thể có năng suất thấp hơn nhiều mà các tùy chọn đầu tư ít tốn kém hơn. Và điều ngược lại cũng đúng.
Ví dụ, Vanguard cung cấp một quỹ chi phí thấp tập trung vào lợi tức cổ tức. Được gọi là Vanguard High Dividend Yield Index Fund (VHDYX), quỹ này hiện đang kiếm 2,75%. Tỷ lệ chi phí hàng năm chỉ là 0,19%.
Các quỹ có năng suất cao là phổ biến trong số những người về hưu đang cố gắng sống nhờ tiền lãi cổ tức. Tuy nhiên, họ không cần phải trả một cánh tay và một chân cho các loại cơ hội đầu tư này.
Suy nghĩ cuối cùng
Như với cổ phiếu cá nhân, cổ tức là một phần quan trọng trong tổng lợi nhuận của các quỹ tương hỗ và quỹ ETF. Tuy nhiên, người ta không thể đánh giá hợp lý một quỹ tương hỗ chỉ dựa trên lợi nhuận, ngoài việc bạn có thể đánh giá một cổ phiếu chỉ dựa trên lợi nhuận.Cuối cùng, các tùy chọn đầu tư chi phí thấp có sẵn, ngay cả đối với những người tìm kiếm các quỹ có năng suất cao hơn.