Dough Roller thường xuyên quay trở lại tương lai bởi vì "ngay cả khi thời gian cho hành động đã trôi qua, thì thời gian để rút ra một bài học từ lịch sử luôn ở trong tầm tay cho những người khôn ngoan." - Demosthenes (384-322 TCN)
Tôi đọc một bài báo vào ngày hôm kia về quỹ tài trợ khép kín của Quỹ Tài chính Fire, Quỹ Mutual End Mutual - Chúng ta có nên tránh xa chúng không, điều này nhắc tôi nhớ đến Ed Leffler. Nhưng trước khi chúng ta chuyển sang Ed, quỹ tương hỗ đóng là gì, nó khác với quỹ tương hỗ mở và bạn sở hữu cái nào?
Một quỹ tương hỗ đóng có một số cổ phiếu được bán ban đầu thông qua một IPO. Bạn mua và bán thông qua một nhà môi giới; quỹ không mua lại cổ phần. Một quỹ mở có thể phát hành thêm cổ phần cho các nhà đầu tư hiện tại hoặc mới, và nó định giá các cổ phiếu mới dựa trên Giá trị tài sản ròng của quỹ. Hầu hết nếu không phải tất cả các quỹ tương hỗ mà bạn sở hữu đều là quỹ mở.
Trước cuộc Đại suy thoái, hầu hết các quỹ đều là quỹ đóng. Nó trở nên tồi tệ hơn. Các quỹ không tiết lộ các khoản đầu tư của họ và đặt giá trị của các cổ phần của quỹ của họ, một giá trị thường tăng đáng kể. Tất nhiên, thị trường cuối cùng đã bắt kịp với các quỹ này (như nó luôn luôn) trong vụ tai nạn năm 1929 và cuộc tàn sát tiếp theo.
Quay lại với ông Leffler. Vào tháng 3 năm 1924, ông Leffler đã làm những gì, vào thời điểm đó, chưa bao giờ được thực hiện trước đây. Ông bắt đầu một quỹ tương hỗ mở. Ông đặt tên nó là Massachusetts Investors Trust, theo lời của ông Leffler, cho phép “các nhà đầu tư [để] trình bày cổ phiếu của họ và nhận các giá trị thanh lý bất cứ lúc nào.” Ngày nay, hầu hết các quỹ tương hỗ được mô hình hóa sau quỹ mở của ông Leffler. Tuy nhiên, vào năm 1924, quỹ mới của ông là một trong những loại, và không phải cho đến sau những bài học đau đớn của năm 1929 đã làm cho quỹ đầu tư tương hỗ mở đạt được.
Vì vậy, thời gian tiếp theo bạn đóng góp vào một quỹ tương hỗ trong 401 (k), IRA của bạn, hoặc nếu không, hãy nghĩ về ông Leffler, người đã mở đường.